引爆！强势板块持续跑赢大盘

  9月底的一波上涨，把大A从2600的泥泞中拉出来，但其后走势波折，不少板块起起伏伏。

  9月底的一波上涨，把大A从2600的泥泞中拉出来，但其后走势波折，不少板块起起伏伏。

  其中最强的，是科学技术成长板块!里边集合了许多主要的因素，其中，AI和国产替代的合力最为关键。

  科技板块能否持续向上?再走一波跨年行情，甚至延续到明年?当中最强细分又会是哪一个?

  过去一周，科技股表现十分强劲。最后一个交易日，各类芯片、光刻机、人形机器人、AR眼镜等概念板块集体走强。

  根据海外报道，美国预计或将在本周出台一项关于AI芯片的新的出口管制，据机构分析，措施将有可能聚焦两方面。

  其一，对7nm芯片的代工实施许可要求。可能会延续此前对台积电代工A1芯片的限制标准，境外产能暂停部分中国大陆AI/GPU客户的7nmn及以下代工业务，若触发以下一个条件，即受限制：

  1、芯片面积在300mm00B2及以上;2、使用了HBM或CoWoS工艺;3、晶体管数大于300亿个(此前是500亿个晶体管)。

  其二，为AI芯片设定全球出口限制，未来非盟友国家可能仅VEU白名单公司能够采购。

  在AI芯片的售卖和代工逐渐收紧的趋势下，国产先进制程的重要性进一步拉升，半导体自主可控产业链的市场价值再次得到认可。

  譬如整体国产化率约15%的半导体材料，先进封装材料是制备先进制程的关键，去年我国先进封装渗透率约39%，低于全球的48.8%。国内厂商正在积极切入前驱体、环氧塑封料、Low-a 球铝、环氧树脂、封装基板、底部填充胶等HBM相关细分领域。

  除了外部环境刺激，半导体作为众多下业的基础，直接受益于像AI，人形机器人等高质量发展领域的成长。而这些领域的迅速发展，都在倒逼上游芯片的迭代。

  据不完全统计，特斯拉Optimus、魔法原子MagicBot、华为夸父、字树科技G1等人形机器人明年有望迎来量产。国内巨头布局的动作加速起了产业链的整合步伐。上月华为新成立了全球具身智能产业创新中心，并且与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、兆威机电等16家企业签署了战略合作备忘录。

  从特斯拉近期公布的Optimus演示视频中，机器人秀了一把“蒙眼行走”的能力，在环境感知和自主决策方面的能力得到了显著提升。而上个月刚刚升级了配置有22个自由度的灵巧手，视频中接球所展示的迅速响应能力也得到了体现。

  训练机器人，如同FSD一样，本质就是用大量的现实数据教会机器人如何决策。今年以来，已经陆续有机器人整机厂和制造企业达成合作，譬如优必选机器人就开始到比亚迪工厂里“打工”。

  而中国庞大而丰富的制造业态对于机器人是比较优质的学习资源，预计在宁德时代、长安汽车等更多制造业巨头加入后，明年国产人形机器人产业能够更早进入规模化量产阶段。

  类似的，AI硬件也处于从0到1的阶段，明年或将是各类智能穿戴硬件迎来爆发的一年。

  消息面上，周五闪极科技正式对外发布旗下首款AI眼镜，首发售价999元。据介绍，闪极A1搭载闪极自研全球首款AI记忆系统——Loomo OS。该系统融入AI云盘、AI闪记、Agent Store、云端AI中心、数据安全系统、Hi闪极等服务。

  其实今年以来，AI眼镜新品就在密集发布，而且科技巨头正在加速布局，包括Meta、百度、Rokid、XREAL等厂商均发布新品AI眼镜，据新闻媒体报道，目前，OPPO、vivo、华为、腾讯都在评估AI眼镜项目。

  譬如近期火爆的字节豆包，曾在10月份推出一款接入豆包大模型的同名耳机，有不少知名硬件厂商的手机/电脑助理已经接入该大模型服务。

  科技巨头布局AI硬件的战略意义，目前在于普及他们的AI大模型使用。尤其在训练端，Scaling Law由于训练数据的限制，已经触及到了瓶颈，但模型依然能在推理端继续学习和思考，重点就在于深度结合私域用户数据学习提高准确率，同时降低推理成本。

  并且，智能穿戴硬件的迭代，往往围绕基本功能的提升，譬如之前要求的是低延迟，低功耗，快速响应，而将来的重点方向将是多模态的解决能力，比如视觉，听觉的分辨感知，这对于系统集成芯片(SOC)，自然提出了新的要求。

  国外的open AI、谷歌、特斯拉、苹果、博通，国内的字节、华为、腾讯、比亚迪，等等，都传出关于AI技术和产品的新进展。

  其次，自11月中旬之后，不管是整体市场，还是科学技术板块，都已经调整过一轮，加上总体流动性宽松，本就利好科技股。从技术面上看，这些板块也回调至支撑位。

  其实，从中长线逻辑上看，AI这类科技产业，和相关的配套产业链，特别是核心部分，都是有强力支撑的。

  从一个技术的生命周期看，参考最近两次技术革命，PC互联网移动互联网，从基建到应用，一般都需要十年以上，而AI才刚起步，未来有长长的坡，厚厚的雪。

  更重要的是，AI的基建热潮尚未结束，AI应用又开始崭露头角，这是很好的承接。

  可以确定的是，未来随着各种应用产品的推出，商业经济价值、投资价值会持续释放，上、中、下游都能享受到产业红利，特别像中上游的核心--半导体，下游的AI消费电子、无人驾驶、机器人等等，值得长线看多。

  因为影响价格趋势的因素很多，宏观经济、货币、政策，以及市场情绪等等，市场错误定价也时有发生。

  不过，拉长时间看，只要有向上趋势确定，螺旋式上涨才是常态，即涨得多会回调，跌得多又会有资金去抄底。

  短线投资的人能考虑根据股价波动做高抛低吸，而对于长线投资者，指数基金这类兼具稳健和收益的投资工具，在合理的价位介入，然后长期持有，也不失为一个好策略。

  如果是机器人主题的ETF，可以了解一下顶级规模、流动性最好的是机器人ETF(562500)，其最新规模为33.9亿元，今年日均成交额超1亿元，期内净流入23.5亿元，全部位居同种类型的产品第一名。

  如果是半导体，则可以了解一下同种类型的产品中顶级规模的芯片ETF(159995)，它跟踪的指数是国证芯片指数，从芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等选取样本股，涵盖了国内芯片产业上下游的优质企业，有着非常强的市场代表性和产业链代表性。

  相比同类指数，国证芯片更聚焦龙头股，30只成分股里就囊括了芯片行业市值最大的25只股票，能受益于芯片行业恒强越强带来的龙头溢价。

  从历史业绩看，自2012年1月1日以来，在同样的回撤幅度和更低的波动率下，国证芯片指数年化收益率15%，高于同期中华半导体芯片指数与中证全指半导体指数。

  芯片ETF(159995)的交投也相当活跃，年内日均成交额高达6.3亿元，位居同种类型的产品第一梯队，最新规模逼近300亿元。

  更上游一点的，像半导体材料、设备行业，能关注半导体材料ETF(562590)，它跟踪的40只成分股，均是半导体材料与半导体设备等领域的上市公司。

  过去两年，因为AI产业革命，催化出了全新的科技浪潮，全球资本都疯狂地涌入像英伟达这类科技公司。

  虽然国内由于经济下降带来的压力，股市整体处于盘整状态，但科学技术板块的涨幅一直都不错，尤其是在“924”之后，像AI、半导体、新能源、机器人板块率先跑出，并持续跑赢大盘，显示出不一般的吸金力。

  实际上，从1980年代开始，全世界内，科技股的收益率一直位列股票市场前列，根本原因在于，科技公司有强大的盈利能力，且能够以迅速增加的业绩去兑现市场预期，尽管中间出现过跌宕起伏，甚至有类似2000年科网股泡沫破裂的极端事件，但瑕不掩瑜，拉长时间看，科技公司依然位居C位。

  目前，以AI为代表的新一轮科技革命，正越来越显示出其有能力复制，甚至超越PC互联网、移动互联网的能力。

  而选择一个好的投资工具，如指数基金，或能更好地参与这场盛宴，也有机会获得更好的收益。(全文完)

  近期，半导体板块的表现尤为亮眼，在大盘下跌的情况下走出独立行情，周五半导体板块全天强势，多股涨停。

  当地球online更新到2024年末版本，各种不稳定的NPC纷纷暴走、世界越来越魔幻。

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  就在近几天博通因为ASIC大涨，英伟达股价却从11月21日突破新高之后一直震荡向下。目前，博通市值高达1.03万亿美元，在半导体芯片公司中仅次于3.29万亿的英伟达。市场对博通及ASIC的关注，甚至盖过了英伟达即将量产发货的Blackwell。

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  今日，港股个股又现暴跌，爱高集团午后快速跳水。截至收盘，公司股票价格跌85.96%，由盘初的5.2港元/股跌至0.73港元/股，最新总市值8362.65万港元。

  硬科技再起一波，寒武纪涨6.28%，再创历史上最新的记录，年内涨幅达400.85%，市值突破2800亿。对于飙涨的股价，有分析的人表示，除了受美股芯片股的刺激之外，最近各大指数调仓也在某些特定的程度上助力了寒武纪的爆发。寒武纪被调入上证50指数、中证A500指数，新的指数样本在12月13日收市后生效。

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